鋼結硬質合金是以碳化物為硬質相，以鋼為粘結相，用粉末冶金方法制成。這種合金用鐵及其他合金元素粉末或高速鋼粉末代替鈷粉作粘結劑，碳化物粉末的比例比一般硬質合金少得多，大約為30%，因此其熱硬性、耐磨性比一般硬質合金差，但比高速鋼好，而韌性比一般硬質合金強，可進行冷熱加工及熱處理。鋼結硬質合金經退火后，可進行切削加工，經淬火、回火后，具有相當于硬質合金的高硬度和耐磨性和一定的耐熱、耐蝕及抗氧化性，也可進行焊接和鍛造。

鋼結硬質合金經球化退火后供應。常用的鋼結硬質合金有GT35、TLW50、TLMW50、GW50和DT等。

鋼結硬質合金性能介于鋼與硬質合金之間，它既有高的強韌性又可進行各種機械加工及熱加工，并具有硬質合金的高硬度，經淬火、回火后硬度可達68~73HRC，耐磨性好，但鋼結硬質合金價格貴，韌性差，因此宜以鑲嵌件形式在模具中使用。

在鋼結硬質合金中，硬質相顆粒的大小、分布、形態與工件韌性密切相關。碳化物相越少，韌性越好，但碳化物相的體積分數不得低于30%，否則會降低鋼結硬質合金的耐磨性，在硬質相碳化鈦系鋼結硬質合金（如TLMW50）中，碳化鈦顆粒細而圓整；在碳化鎢系鋼結硬質合金（如GT35）中，硬質相碳化鎢顆粒多成尖角形，晶體之間易產生搭橋現象，嚴重時甚至毗連成片，使合金脆化，機械加工困難。但是，碳化鎢系鋼結硬質合金生產工藝簡單，因此發展較快。